透支消费是未来的趋势吗

其实透支没透支未来的消费，是一个预测性的问题，要将来才能来证实。而现在的消费是否收到影响了呢我们可以先看看数据，衡量消费最重要的一个数据是社会消费品零售总额。

2014年社会消费品零售总额增速10.9%，2015年增速10.7%，2016年是10.4%，而刚刚公布的2017年11月增速为10.3%，看上去增速略微下滑，但是经济增速的下滑更快，从7.5%跌到了6.7%。而全国人均可支配收入从2014年增速8%，跌倒了2016年的6.3%。如此来看的话，似乎消费并没有受到多大的影响，屋价对消费的影响甚至是略微正面的。

这两年，最流行的一个词叫“消费升级”，说随着中国人民收入的增长，大家开始抛弃了低端消费，比如曾经深受广大劳动人民喜爱的啤酒和快速面，销售额都出现了大幅度的下跌，而汽车的消费在2016呈现了20%以上的增长。每年的出国游倒也是很风靡，中国人号称在欧洲和日本豪气冲天。

而消费也成为了拉动中国经济增长的第一力量，对GDP的贡献率超过了50%。所以屋价的暴涨，似乎对当前的消费没有什么影响。

这是正常的，也是符合心理特点的。一般说来，屋价的上涨之后，居民总财富是上涨的，尽管那只是纸面的财富，但每个人都觉得自己赚到了大钱。根据社科院的数据，有房的人群已经超过了90%，这是总体而言，农村几乎是百分之百，而城市的有房阶级也占到了80%以上。所以从2016年初开始的这波屋价暴涨，让绝大多数人都觉得自己更有钱了，从而会加大自己的支出。

这个叫做资产的财富效应。反倒是那些没有买房的，但是却还抱着买房希望的人，会严重缩减自己的支出，准备积累一笔钱作为首付。

当然，如果屋价停止上涨，那么这个效应将不复存在，而且不仅仅止于此。因为房地产一旦停止上涨，会让经济增速的下滑，这会对居民收入造成严重的影响。当居民收入下降的时候，肯定会减少消费，从而进入通缩的恶性循环中。

所以，屋价的暴涨的确是会透支消费的，只不过恶果不是在屋价上涨的时候显现出来，而是在屋价停止增长和屋价下跌的时候显现出来。

比如屋价已经出现了拐点的一线城市，北京去年的社会消费品零售总额增速是6.5%，今年就跌到了5.7%。