hpr是什麼單位

hpr 是功率單位瓦特。瓦特是國際單位制的功率單位。瓦特的定義是1焦耳/秒（1J/s），即每秒轉換、使用或耗散的（以焦耳為量度的）能量的多少。在電學單位制中，是伏特乘安培乘功率因數（1V·A，簡稱1伏安）。日常生活中更常用千瓦作為單位，1千瓦=1000瓦特1兆瓦=1000千瓦。

hpr就是持有期收益率HPR的計算公式。HPR=P1/P0-1。這個公式其實包括了你理解投資需要知道的所有東西。下面稍微展開一些。

1、 分母P0

這是你投入一向資產所需要的成本。意思是你要獲取一項資產（股票/債券/股權/黃金/房子等）所要耗費的代價。在一些投資觀（尤其是格雷厄姆式的價值投資）眼裏，P0很大程度上決定了你的投資收益，是最重要的變量。所以這個時候你需要考慮這個成本是否合理，是否在你的接受範圍。為了判定這個 ，你首先需要明確你是不是懂這個生意。這其實就是我們常説的估值Valuation。這包括兩個方面，一是理解資產，二是對資產估值。前者會涉及到方方面面的工作。

2、 分子P1

這是你預期你所投的資產未來退出（賣出）時的價格。這個變量受到很多因素的影響，但是投資研究最核心的是通過研究資產的基本面，亦即企業產生現金流/盈利的能力，來判定未來企業的估值基礎為何。所以前面提到的理解資產，對資產估值，除了確定資產現在的合理價值（P0），另一個目標也是要確定資產未來的預期價值（P1）。這個當中碰到一個問題，就是未來是不可知的，所以會經常聽到研究猿做盈利預測。做盈利預測不是目的，目的是確定資產的未來估值（P1）。這一系列活動被稱之為基本面研究，這也是研究員工作做得最多的部分。

3 、分母到分子所需的時間T

這是決定你投資效率的因素。HPR不能反映投資效率，必須要統一到年化來比較，就是所謂的IRR。這一部分實際上也和第2個因素相關，因為你做盈利預測就決定了資產多少時間可以達到預期的價格P1。

4、 分母逼近分子的概率。

這其實是整個投資行業最核心的壁壘所在。簡單可以理解為你判斷正確的可能性是多少。為了實現和這一點，要做很多工作。

然後，大家可以發現，投資這個行當，充滿了主觀性和預測的因素。哪怕是最成熟的公開市場股票研究，也充滿了非常多的主觀性（關於盈利預測，關於P0合理性的判斷，關於中期市場環境的判斷等）。所以，整個投資行業都一直在努力試圖減少這種主觀性對投資業績的影響（減少業績的大幅波動，再是試圖打敗市場，或者獲取絕對收益），所以我們看到了逐漸興起的被動投資（跟蹤指數），量化投資，結構化程序化的投資模型。

HPR是英文holding period return的縮寫，中文意為持有期收益率。

持有期收益率，是指投資者持有股票期間的股息或紅利收入與買賣價差佔股票買入價格的比率。

持有期收益率就是反映投資者在一定的持有期內的全部股息收入和資本利得佔投資本金的比率。持有期收益率是投資者最關心的指標，但如果要將它與債券收益率、銀行利率等其它金融資產的收益率比較，須注意時間的可比性，可將持有期收益率化為年收益率。持有期收益率是投資者投資於股票的綜合收益率。