看涨看跌期权平价关系是怎样的

1、期权平价公式：C+ Ke^-r(T-t)=P+S。

2、公式含义：认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S。

3、符号解释：T-t:还有多少天合约到期e的-r(T-t)次方是连续复利的折现系数Ke^-r(T-t)：K乘以e的-r(T-t)次方，也就是K的现值。

4、推导过程： 构造两个投资组合: 组合A: 一份欧式看涨期权C，行权价K，距离到期时间T-t。现金账户Ke^-r(T-t)，利率r，期权到期时恰好变成行权价K。 组合B: 一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权P，加上一单位标的物股票S。 根据无套利原则推导：看到期时这两个投资组合的情况。 期权到期时，若股价ST大于K，投资组合A，将行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为ST。投资组合B，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为ST。