先开保函还是先签保证金协议

先开保函。依据照担保流程，在担保人为被保人拟提供担保的前期事项已全部完成时，决定是否同意担保，如同意担保，则向资方出据拟同意担保函。接下来就是办理反担保资产登记、签订保证金协议和担保合同，从担保合同签订之日起，担保人的担保行为正式生效。